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其次，智飞生物2025年预计出现巨额亏损，根源正是其2023年初与默沙东签订的价值近千亿元的HPV疫苗采购协议。这份协议本质上是一份业绩对赌，当市场销售不及预期时，智飞生物需承担“兜底”责任。尽管后续协议有所调整，但仍导致了重大财务损失。
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第三，智能汽车领域：2026 年是 L3、L4 级自动驾驶的元年，高阶辅助驾驶将全面提速；
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